京东大笔融资引发对赌猜测

京东大笔融资引发对赌猜测 更新时间：2011-4-12 11:15:35 　　京东商城第三轮融资总额达到15亿美元，这笔号称国内互联网市场的“单笔最大融资”让外界对京东与投资方的合作条件备受关注。昨日，有消息称，京东商城CEO刘强东在第三轮融资中被迫与风险投资商签署对赌协议。但刘强东随后在微博上澄清，其仅在京东商城首轮融资中签署了对赌协议，之后没再签署。不过，对于外界关注的刘强东是否仍是京东商城大股东，其没有予以回复。

昨日有消息称，京东商城刚刚完成的第三轮融资代价非常大，被迫跟风险投资商签署对赌协议。风险投资人要求，京东商城今年销售额必须要达到250亿元左右，2012年实现100%增长达到500亿元，2013年增长50%达到750亿元。否则，刘强东和整个创业团队必须离开。

更有人士透露，京东商城去年底已经出现资金问题，融资迫在眉睫，这也是刘强东被迫与投资人签署对赌协议的原因。

不过，刘强东随后在微博上予以否认。“京东只有第一轮协议中签署了对赌条款，只用两年就赢得了五年对赌条款，之后再也没有签署。”刘强东表示，强烈建议创业者拒绝和任何投资人签订对赌协议，这常会让你在短期对赌和公司长远发展二选一，无论何种选择，都不会是好结果。

资料显示，京东商城首轮融资是在2007年，投资方是今日资本，融资额为1000万美元。刘强东直言，京东在和今日资本合作之前，其实已经和国内某最大彩显集团签署了融资协议，共500万元人民币，并且第一轮150万元已经到账几个月，之后该公司陷入亏损，后续350万元无疾而终。随后，京东商城退还了彩显集团首轮150万元资金，并与今日资本重新谈下1000万美元融资。

业内人士分析，企业与投资者签署对赌协议是比较普遍的问题，这也是一种风险管理控制，不过，对赌条件的苛刻程度不同。从传言中的刘强东与VC的对赌条件看，仅是销售额增长，对于京东商城不断扩大品类和3C产品单价较高的经营特点看，达到条件并不太难。而永乐创始人陈晓当年与大摩签署的对赌协议是用利润后盈利数额定输赢。由于永乐当年没有完成盈利任务，陈晓输掉了永乐。

另外，在4月1日刘强东正式宣布京东商城第三轮融资15亿美元的同时，外界就对刘强东及其管理团队对京东商城的股权稀释程度和控制权问题比较关注。刘强东当时表示，其对京东商城拥有绝对控制权，并拥有董事会半数以上席位。

不过，业内人士认为，电子商务虽然是近年投资机构看好的热门行业，但是电子商务企业引入资金肯定会影响到创业团队的控制权问题。外界猜测，经过数轮融资尤其是完成国内互联网最大单笔融资后，刘强东面对质疑只强调董事会席位的做法，可能已失去大股东地位。

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