产能高峰将至 赛马实业有望受益区域规划

产能高峰将至 赛马实业有望受益区域规划 更新时间：2010-3-8 0:59:10 　　每经记者 马宇飞　　海南、新疆、海西、成渝板块的轮番热炒，完全激活了市场对于区域振兴规划概念的兴趣，其余已公布振兴规划的区域或将成为资金下一波炒作的落脚点。

地处大西北的赛马实业显然就具备这样的潜质。公司所在的宁夏已经被国家列入了区域振兴规划，作为该区域唯一的水泥上市公司，赛马实业有望受益。

另一方面，该公司自身的质地也非常不错，因此吸引了众多券商分析师给出“推荐”或“买入”评级，甚至有分析师将赛马实业的目标价格调高，对其十分看好。

业绩大增具备高送转条件

今年1月29日，赛马实业发布业绩预增公告，预计在上一年净利润2.73亿元的基础上，公司2009年度归属于母公司所有者的净利润同比增长50%以上。预增的原因为区域水泥市场需求增加，致使公司水泥销量与价格均比上年同期增长。

按照公司目前1.95亿股的总股本计算，其2009年的每股收益将超过2元。

中银国际认为，赛马实业这一业绩预告略高于其之前47%的增幅预期。

据了解，截至2009年10月底，赛马实业在银川、中宁县、青铜峡市和六盘山四地拥有8条新型干法水泥生产线，水泥产能达到610万吨，其产能占全区水泥产能比重超过60％，区域市场占有率超过50%。

良好的业绩和区域优势也带来了股价的持续上涨。截至本周五收盘，赛马实业的股价高达35.28元，为A股水泥板块中第二高价股，仅次于海螺水泥。

“如此高的股价，再加上高公积金、高未分配利润，赛马实业几乎具备了高送转的一切条件。”深圳一位私募经理表示，从以往经验来看，像赛马实业这样的股票，其高送转的机率还是比较高的。

产能释放高峰将至

除了业绩良好且高送转预期强烈外，赛马实业未来几年的发展势头也十分强劲。

自2009年上半年央企中材集团完成收购后，赛马实业的产能扩张便马不停蹄。资料显示，2009年4月，公司全资子公司乌海赛马拟投资3.5亿元建设一条日产2500吨新型干法水泥生产线及配套余热发电站；2009年6月，公司拟建年产200万吨水泥粉磨站项目二期年产100万吨水泥粉磨生产线项目，总投资7759.2万元；同时公司全资子公司宁夏赛马混凝土拟建年产50万立方米商品混凝土搅拌站项目，总投资3280万元。

华泰证券建材研究员朱勤在报告中指出，产能扩张将保障赛马实业的成长性。随着今年天水一期2500T/D线下半年投产，以及内蒙古乌海赛马生产线的建设，子公司青水股份在宁夏吴忠市建设的2×2000t/d新型干法油井水泥生产线及配套2×4.5MW纯低温余热发电项目一期工程的实施，2010年公司水泥产能将超过1160万吨。

据券商预测，按照目前的建设进度，赛马实业2011年底的产能将接近1500万吨，这也意味着公司未来两年内将迎来一波产能释放的高峰期。

此外，赛马实业在原材料方面具有很强优势。公司拥有采矿权的石灰石矿山现保有矿量约5500万吨，公司矿山所在地宁夏贺兰山脉水泥原材料石灰石的品位较高，所产水泥碱含量0.42%，属西北地区最低。

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