近几年来，以养老金为代表的长线资金加速入市，基本养老保险基金最新委托投资合同规模1.25万亿，到账1.07万亿。

目前正值A股上市公司一季报披露期，作为重要机构投资者的基本养老保险基金组合出现在林洋能源、三峡水利、华贸物流等多家上市公司前十大股东名单之列。

1.07万亿养老金到账运营

4月26日，人社部举行2021年一季度新闻发布会。据人社部政策研究司司长、新闻发言人卢爱红介绍，所有省份均启动基本养老保险基金委托投资，合同规模1.25万亿元，到账金额1.07万亿元。

随着国内人口老龄化进程的加快，确保养老金资金顺利运行成为了近年来有关部门的发力重点，其中就包括基本养老保险基金委托投资工作。截至2020年末，所有省份基本养老保险基金委托投资合同规模为1.24万亿元，到账金额1.05万亿元。今年一季度基本养老基金投资运营工作稳步推进，委托投资合同规模新增100亿元，到账金额新增200亿元。

今年一季度就业形势总体稳定、稳中向好。据卢爱红介绍，1-3月城镇新增就业297万人，同比增加68万人，完成全年目标任务的27%。3月份城镇调查失业率5.3%，同比降低0.6个百分点，低于预期控制目标。1-3月，向20.3万户企业发放稳岗返还72.8亿元，惠及职工606.6万人。

“截至3月底，全国基本养老、失业、工伤保险参保人数分别为10.07亿人、2.18亿人、2.67亿人。三项社会保险基金总收入1.6万亿元，总支出1.46万亿元，累计结余6.4万亿元，基金运行总体平稳。全国持卡人数达到13.4亿人，电子社保卡累计签发4.6亿张。” 卢爱红指出。

卢爱红还指出，做好退休人员基本养老金调整工作，总体调整水平为2020年退休人员月人均基本养老金的4.5%。继续实施失业保险保障扩围政策，1-3月，发放失业保险待遇182亿元，发放价格临时补贴3.8亿元。

加快建立个人养老金制度

2020年来，国家高度重视第三支柱养老金即个人养老金的发展，国务院及银保监会业多次对第三支柱的发展做出工作部署，从养老金体系的顶层设计、养老金产品创新、养老金经营主体建设等方面作出指导，为规范发展第三支柱，完善我国个人养老金保障体系提供政策支持。

在4月26日人社部新闻发布会上，对于下一步的工作安排，人社部新闻发言人卢爱红表示，一是加快推进企业职工基本养老保险全国统筹。在全面实现基金省级统收统支、加大基金中央调剂力度的基础上，抓紧推进各项准备工作。

二是完善政策措施。将阶段性降低失业保险、工伤保险费率政策延长1年，调整完善新一轮失业保险扩围稳岗政策。

三是启动实施工伤预防五年行动计划（2021-2025年），加强重点行业工伤预防工作。

四是扎实做好社保基金投资和风险防控工作。推动城乡居民养老保险基金投资运营。鼓励引导具备条件的用人单位建立企业年金。加快建立个人养老金制度。畅通高技能高层次人才加入企业年金的机制。

老龄化加剧给我国养老金高效可持续运行带来严峻挑战，大力发展第三支柱个人养老金成为养老金融改革的关键环节。在今年2月26日国新办就就业和社会保障有关情况举行的发布会上，人社部副部长游钧曾表示，我国当前养老保险体系三个层次中，作为第一个层次的基本养老保险，制度基本健全了，职工养老保险加上城乡居民养老保险两个平台，目前已覆盖近十亿人。作为第二层次的企业年金、职业年金制度初步建立，并且在逐步完善，目前已经覆盖5800多万人。作为第三层次的个人养老金制度还没有出台。确实，第三层次在整个养老保险体系中目前还是个短板。

游钧进一步指出，近年来，我们在多层次养老保险体系的框架下系统谋划、整体设计第三层次制度模式。经过充分的研究论证，借鉴国际上的经验，总结国内一些试点经验，目前已经形成了初步思路。总的考虑是，建立以账户制为基础、个人自愿参加、国家财政从税收上给予支持，资金形成市场化投资运营的个人养老金制度，正在紧锣密鼓地推出。“下一步，我们将抓紧推动，尽早出台，尽早实施，满足多样化需求，更好地保障老年人的幸福生活。”

据兴业证券测算，随着第三支柱养老金的范围扩大，10年将形成万亿的资金体量，与当前企业年金规模不相上下，一定程度上能够满足个人养老需求，同时也起到扩大内需的作用。对于资本市场而言，第三支柱的逐步完善，也将为A股市场带来千亿级别的“新长钱”。机构化进程加速，A股长牛正在路上。

养老金一季度投了这些股票

目前，上市公司一季报披露进入高峰期，基本养老金今年一季度投资情况也逐渐揭晓。

据证券时报记者统计，截至目前，今年一季度，基本养老金调仓换股迹象比较明显。一季度减持了大族激光153.40万股，持股数量降至1550.32万股；减持了健康元890.82万股，持股数量降至1211.97万股；增持了华贸物流1843.50万股，三峡水利1009.63万股。

同时，基本养老金今年一季度还退出了天虹股份、晨鸣纸业、冀东水泥、科顺股份等多家上市公司前十大股东名单，新进了林洋能源、极米科技、美迪西等多家上市公司前十大股东名单。

值得一提的是，随着科创板股票回落，今年一季度养老金新进持仓极米科技、罗普特、美迪西、华锐精密等4只科创板股票。

兴业证券认为，养老金的壮大与入市，将成为资本要素市场化流通的重要环节，推动A股机构化的同时，也将推动资本市场向长期投资与价值投资转型，夯实A股长牛行情基石。

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