2021年12月23日，腾讯控股宣布了股息开发方案，股东每持有21股腾讯控股的股票，就能够获得一股京东集团a类普通股。这次股息的方案有些出人意料，发的既不是现金，也不是腾讯自己的股票，而是别人家的股票。这是为什么？今天我们就来聊聊这个话题。我们先来聊聊股息分红。一般来说，如果公司当年经营得比较好，有利润，就会从盈利当中拿出一部分来回馈给股东。

常见的方式有现金分红和股票分红。但这一次腾讯采用的是实物分红，也就是把持有的京东股票分给股东，这相当于是对京东的变相减持。开发完成以后，腾讯持有京东的股份占比就会从17%降到2.3%，也不再是京东的第一大股东了。对于此次派西式的减持，来自于腾讯的解释，是一直以来投资发展期的成长型企业是腾讯的主要和战略方向。当被投资企业有内生能力的时候，腾讯会在适当的情况下退出投资，并且与股东分享收益。但发布消息以后，京东的股票、

腾讯系公司的这些股价都受到了不小的影响，但是腾讯也许是在规避监管。2021年12月的中央经济工作会议已明，却要强化反垄断和防止资本的无序扩张，为资本去设置红绿灯。虽然目前的监管并没有要求腾讯拆分投资，但是用减持的方式来规避反垄断的调查，不触犯资本市场无序扩张的界限，也许这才是腾讯的真实意图。也就是说，腾讯通过减持的方式退出对被投资企业的控制，来规避潜在的监管风险。看来在反垄断的压力下，巨头们不仅仅要面临着如何用资本来帮扶被投资的企业，还要考虑如何建设商业生态健康发展的重要问题。

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