长江商报记者 沈右荣

福建沿海钢铁企业三钢闽光（002110.SZ）再次启动关联方资产收购。

前晚，三钢闽光公告称，拟采用现金方式购买控股股东三钢集团所持有的罗源闽光100%股权。

在三钢闽光看来，此次关联方收购意义重大，不仅能解决与大股东之间同业竞争问题，还能推进公司产能置换，淘汰落后产能。与此同时，标的去年前三季度净利润超9亿元，交易完成后将增强公司盈利能力。

三钢闽光的实控人为福建省国资委，2007年在中小板挂牌。2016年以来，其经营业绩出现了突飞猛进式增长。去年前三季度，其净利润比达到51.86亿元，创历史最高纪录，较2016年前三季度的净利润增长了8.90倍。

长江商报记者发现，三钢闽光经营业绩的高速增长，除了受益于国家供给侧结构性改革的深入推进等外部因素影响外，也与公司此前大举收购大股东资产，大幅提升了公司在福建市场的竞争力。

wind数据显示，2016年、2018年，公司相继完成了对大股东旗下三钢集团资产包及三安钢铁100%股权收购。

此外，在降本增效方面，三钢闽光也得以实现。去年前三季度，公司营业收入达268.26亿元，销售费用为0.61亿元，较上年同期增长10.91%，远低于销售收入和净利润增速。

兑现承诺再购大股东资产

三钢闽光及三钢集团开始兑现4年前的一纸承诺。

根据公司公告，三钢闽光拟采取支付现金方式收购三钢集团所持的罗源闽光100%股权。

罗源闽光是三钢集团于2014年8月独资设立的，其目的是便于三钢闽光收购福建三金钢铁部分资产，罗源闽光成立了，受让了三金钢铁及其关联公司的主要资产，成为三钢闽光收购标的。而这背后，是三金钢铁与三钢闽光存在同业竞争关系。2014年，三钢集团及三钢闽光曾承诺解决同业竞争问题。此次交易完成，罗源闽光将成为三钢集团唯一从事钢铁业务的基地。

三钢闽光称，标的公司罗源闽光主要生产建筑用钢，年产钢量为190万吨左右，其主营业务与公司的主营业务具有较高的协同性，本次交易有利于进一步提升公司核心竞争力。

除了解决同业竞争外，此次收购还有利于三钢闽光淘汰落后产能。根据此前公告，三钢集团计划淘汰三钢闽光炼铁产能234万吨、炼钢产能140万吨。同时，将在罗源闽光新建炼铁产能233万吨、炼钢产能140万吨。此次交易完成，三钢闽光顺利完成了落后产能淘汰及新产能置换，进一步推动公司沿海战略实现。

除了产能升级外，收购罗源闽光将为公司业绩增色不少。

三钢闽光披露的数据显示，截至去年9月30日，罗源闽光总资产达48.44亿元，净资产27.17亿元，分别比年初增加约9亿元、10亿元。营业收入10.60亿元，接近2017年全年水平，而净利润达9.36亿元，超过2017年全年的净利润。

去年前三季度，三钢闽光实现净利润51.86亿元，罗源闽光实现的净利润与之占比为18.05%。

59亿收购后净利倍增

收购罗源闽光是三钢闽光近三年来第三次收购大股东资产，接连大幅收购，让三钢闽光盈利能力大幅提升。

早在2015年，三钢闽光就筹划通过发行股份及支付现金方式收购大股东资产。当年8月，公司推出的并购重组预案为，收购三钢集团资产包及三安钢铁、三明化工土地使用权，交易作价44.74亿元，公司同时配套募资44亿元。不过，因标的资产盈利能力依据不充分，该方案被证监会否决。

三钢闽光及三钢集团解决同业竞争的问题决心较大。2016年，三钢闽光再推并购案，这一次，将三安钢铁及三钢集团资产包分开进行收购。这一次，收购顺利实施，交易价格为31.25亿元。三钢集团作出业绩承诺，2016年至2018年，三钢集团资产包每年实现的净利润不低于2亿元，合计不低于6亿元。

上述收购顺利完成后，三钢闽光再推收购三安钢铁100%股权交易，交易作价27.62亿元。去年6月，三安钢铁的过户工作完成，表示收购顺利完成。

上述两次大幅收购，交易价格合计达58.87亿元。交易完成后，对三钢闽光的资产规模、盈利能力提升作用非同凡响。

截至2015年底，三钢闽光总资产为71.24亿元，而到了去年9月底，总资产达到264.95亿元，增长了271.91%。这一年，虽然公司实现的营业收入达到125.42亿元，但净利润为亏损9.29亿元。去年前三季度，公司营业收入和净利润分别为268.26亿元、51.86亿元，分别较2016年前三季度的97.04亿元、5.24亿元分别增长了176.44%、889.69%，短短两年时间，营业收入和净利润倍增明显。

上述业绩中，前两次收购的标的贡献不菲。2016年、2017年，三钢集团资产包实现的净利润分别为3.14亿元、3.48亿元。去年上半年，三安钢铁实现的净利润达9.62亿元。

值得关注的是，算上收购罗源闽光及合资设立公司建设的新生产基地，三钢闽光重点布局沿海的战略呼之欲出，其未来粗钢产能将达1300万吨，福建沿海的核心地位优势明显。

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