下半年医药主题热度不减 医疗器械等三大年夜范畴依然获器重

医疗器械等三大年夜范畴依然获器重

“新冠疫苗研发对疫苗公司股价走势有影响，具体环境要看临床进度和各公司疗效比拟，对医药板块整体影响不大年夜。” 皮劲松强调，投资者不应将连续看多医药板块的来由简单维系在新冠疫苗身上。

下半年，医药股还会是一马平川吗？医药主题类掌门对本身的配置又有何想法？

数据显示，公募圈内白酒消费主题和科技主题在2019年还竞相斗艳你追我赶，可到了本年上半场，突发的新冠疫情让医药主题凭空杀出，强势碾压了科技和大年夜消费主题，这让早已布局医药主题的公募基金收获满满。

郝淼向《红周刊》记者暗示：“接下来会以疫情期间行业趋向依旧上行、竞争格式优化、业绩增长确定性强为主要选股依据，当下仍然看好立异药财产链、立异医疗器械、医疗服务等医药子范畴板块。”

然而，就在医药主题基金强势表现的背后，《红周刊》记者仍是听到了另一种概念，“多只迷你医药主题依附体积小的上风重仓单一行业医药，在特殊时期积累了超高的净值，这种事件性驱动的抱团颇多脚踏两船的成份”。

三大年夜头部公募留遗憾

在三家公司中，规模排名相对最低的是海富通基金。资讯显示，他与万家相似中又有差异，作为创立于2003年的老牌基金公司，本年在权柄产品发行上的整体策略彷佛是过于谨严的。本年发行的四只产品中，除了两只偏债混基和一只FOF，仅有一只是主动权柄新品，医药主题同样被其“遗忘”。

同样着重配置立异药的尚有广发医疗保健的基金经理吴兴武。他也向《红周刊》记者暗示：“从2017年到现在是医药行业新周期的起头，具有代表性的就是立异药的崛起。我从2018年10月接手广发医疗保健，在组合配置时把仿制药剔除，重配具有立异能力的立异药企业，正好契合了这一轮医疗行业的主线。所掌管的基金表现不错的主要原因就是掌握住了医药行业的财产成长逻辑，重点配置了立异药品种。”

万家基金在2019年因科技股妙手黄兴亮而声名鹊起。资讯显示，或许是公司想趁热打铁科技股的初志，本年迄今一口气发行了万家科技立异、万家自主立异、万家平易近丰回报一年持有期、万家价值上风一年持有、万家鑫动力等6只权柄类产品。然而顾此失彼的是，万家敷衍医药主题的到场度也明明不足，迄今无论主动型仍是被动型产品均不见医药主题的身影。

敷衍外界一致对新冠疫苗的等候，他以为这其实与投资联系关系度是有限的，“我个人以为，新冠疫苗的研发进度其实与医药板块是否走强并没有必然接洽。医药板块的走强更多是政策温和、市场友好以及疫情催化。例如，政策周期对医药行业的影响比力大年夜，政策趋向不变，往往行业成长的大年夜趋向也不会产生标的目的性变化。”

就在其它头部公募尽享医药主题产品荣光的同时，规模排名前三十五位的头部公募海富通、万家、兴证全球却留有遗憾，公司产品线中不仅主动型产品没有医药主题，乃至连被动型中也没有。

他以为，立异药属临床刚需产品，药品带量采购压缩仿制药规模，腾出的市场空间向立异药转移。随着医院恢复就诊，新药学术推广和患者就医回反正常，对立异药贩卖展望依旧乐不雅。立异药外包主要是承接新药研产生产，上游客户结构分散，行业处在高景气阶段，受影响也很小；医药消费品属于自费药品，不受政策影响，居平易近收入提高后，对高端医药消费接管度提升，该范畴也有不错投资机遇；医疗器械受益于鼓励国产器械配置政策，基层和县级医院市场需求旺盛，国产器械性价比上风突出，部门产品乃至到达进口水准，具有很大年夜进口替代潜力。

战“疫”时代，医药主题基金成为最大年夜的赢家：上半年权柄类基金排行榜上，净值增长率超过70%的产品清一色为“药基”，其中小公司创金合信的皮劲松执掌的创金合信医疗保健行业拔得头筹，半年时间净值涨幅超过80%。

“另一方面，我选的股票也有一些差异性，除了配置行业龙头外，产品仓位更多会放在二线、性价比更高的股票上。本年以来，这些股票受疫情影响小，业绩表现不错，加上标的公司质地优良，股价表现也相对较好。同时，我还适当到场了与新冠检测相关的个股投资机遇。”皮劲松进一步强调，“凡是能够快速研发出新冠试剂的公司，实力不会太差。”

《红周刊》记者综合了解到，原因可能有两方面：一方面是相关基金公司缺少相关专业范畴的投资人才，疫情突发后适得其反或者同行挖角并非善策；另一方面是多家公司延续去年的科技叠加核心资产的投资思路，跳动外汇，对医药股因疫情拔地而起的变化准备不足，从而连带导致没能第一时间设计出相关主题产品。

《红周刊》记者发明，在主动权柄类基金排名前50位中，有45只为医药主题产品，虽然多数头部公募基金公司旗下的医药主题均位列其中，但兴证全球、海富通、万家这三家规模排名在前35位的头部公募却无医药主题类产品入榜。

医药主题基金“领跑者”多乐成布局立异药

那么，不发医药主题基金的基金公司为何选择漠视这一热门主题呢？

下半年医药主题热度不减

吴兴武则强调：“医药板块的长期投资主线是寻找较少受到政策打压的优质公司。就细分板块而言，我比力看好四个标的目的：一是立异药企，尤其是对传统研发模式有深刻积累，同时对前沿手艺布局又较早较周全的企业，它能够在未来在医药行业立异历程中迎合进级需求；二是为立异药研发提供服务的研发服务公司，研发服务需求是陪同着立异的需求必然存在的；三是能够满足消费进级需求的医疗服务机构；四是一些具备较强护城河的医疗器械及耗材类企业。”

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