大家好，今天给各位分享如何对信托产品尽调的一些知识，其中也会对信托产品设立前的尽职调查进行解释，文章篇幅可能偏长，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在就马上开始吧！

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信托概念~互联金融为何大幅调整？如何看待光大信托紧急通知暂停所有房地产类项目募集？可能带来哪些影响？银行信托可靠吗？信托产品的风险等级是如何评定的？信托概念~互联金融为何大幅调整？信托板块缘何大涨，在于市场有一个传说，那就是投资门槛降低到10000元。

原来信托高大上，最低申购门槛是100万元，是一个高净值人士的投资产品，这就会有一个结果，那就是资金来源不太充足，信托产品发行较为困难。一旦门槛降低，资金来源渠道增加，众人拾柴火焰高，信托资金就是丰裕富足了，信托就会迎来大发展，所以信托迎来最佳发展期，所以信托在利好上涨以后再迎利好上涨。

但是这一利好很快被澄清，投资门槛没有降低，依然是100万元，所以涨到高位的股价自然成压而下跌。

互联网金融上涨与场外配资放松有关，证监会是发布过一个文件，放宽券商对外接口，随着股指上涨，市场成交活跃，场外配资逐渐活跃，另外市场传言夜推波助澜，在15年出尽风头的某家公司股价大涨，连带互联网金融股价上涨，券商也不甘示弱大涨，但是这一消息很快被澄清，市场大失所望，互联金融等股价有所回落。

互联网金融与移动支付有一定关联度，移动支付是未来风口，互联网金融只要估值不高，有实质性内容，未来发展还是可以期待的。

板块个股走势影响因素很多，需要综合评估分析，目前股价仅仅是高位调整，介入尚需慎重。

这只是个人观点，不构成投资建议。由于对板块个股过度分析容易有操作建议嫌疑，笔者为了避嫌，说的有点含糊其辞。

如何看待光大信托紧急通知暂停所有房地产类项目募集？可能带来哪些影响？首先这个消息被辟谣了，具体信息如下:

【光大信托高层回应“全面暂停房地产募资”：谣言！实为余额管控】今日，市场有消息称，光大信托发布紧急通知称截至今日12点，暂停所有房地产类项目募集（包括直销和代销）。12点后已募集的此类项目全部退款。记者向包括光大信托在内的部分信托公司人士求证获悉，该公司确实有相关通知。不过光大信托一位高层人士表示，这是谣言，实际情况是，按监管要求，对房地产项目进行余额管控，优化结构，平滑运作。光大信托坚持房住不炒，重点支持与政策导向一致的住房保障项目。（21世纪）

然后我们再来看一下光大信托的具体信息:

光大兴陇信托有限责任公司（原甘肃省信托有限责任公司），成立于1980年，注册资本为10.18亿元，中国光大（集团）总公司、甘肃省国有资产投资集团有限公司、天水市财政局、白银市财政局，分别持有51%、41.58%、4%、3.42%的股份。

其实不管这个消息的真假，信托业对于房地产融资规模进行了限制这个是不争的事实。不仅仅光大，其实各大信托公司对在售的地产类信托都进行了瘦身，很多地产类的产品被紧急下架，整个市场也在纷纷猜测后续发展和影响。

我曾经在信托业进行产品尽调工作，对于信托而言，安全是最核心的要素，毕竟信托被称为“富人的银行”，信托有传统性的保留着“隐形刚兑”的特点，所以我们在找项目的时候，最大的诉求就是安全性。

尤其是前几年，信托类产品几乎都是地产类或者政信类为主，特别是地产，恒大，融创，万科等头部房企的项目是各大信托公司追逐的热点，核心因素就是地产业的迅速发展，特别是房价的一路走高，使得信托项目不仅安全性得到了保证，收益性也是非常乐观。

但是伴随着这几年，中央提出了“房子是用来住的，不是用来炒的”，房地产调控也越发严格，各大城市，尤其是二三线城市，房地产项目风险激增，再加上私募禁止穿透于住宅类地产，银行限制地产商借贷拿地，各大地产商的融资渠道受到了很大的限制。

这个时候，房价又增加了很多下跌的风险，房地产销售的压力也大很多，尤其是房地产作为重资产，其现金流需求大，回款速度慢，资产流通性更差，所以很大金融机构纷纷限制了地产类融资，唯恐房企资金链断裂影响自家的产品。

所以这个时候，房企的日子很不好过，一边是银保监会约谈房地产项目增量过大的信托公司，一边是发改委约束房企海外发债，加之稍早前23号文对前端融资行为的规范，在一系列监管措施下，房地产企业融资渠道将大幅收窄，这对于习惯“左手融资，右手拿地”的房企而言，过往那些激进的资金周转模式或将难以为继。

那么简单谈一下后续影响:

1.地产类金融产品出现逾期的风险会加大。包含信托，私募，甚至银行的房企金融债都会有很大影响。毕竟房地产作为重资产，其特殊的现金流模式导致了房企资金使用周期会长达3-5年，对于那些一年期到期的产品，都是房企借新还旧的套路，现在房企的融资通道受限，那么兑付到期产品的能力就会很弱。逾期的产品肯定会出现，甚至越来越多。

2.巨型房企将会陆续吞并中小房企。面临融资限制，中小房企的抵抗能力会更弱，他们将会第一时间撑不住，这个时候会有一大批烂尾楼出现，而头部房企会借机以低价接盘，整合自身的销售优势，进行再次销售。所以头部房企抗风险能力强，他们的并购就会越多，未来地产领域很难再有中小企业生存的空间了。

3.房贷等利率会升高。这个一方面是国家政策，另一方面是房屋作为抵押物而言，安全性远不如从前，所以对于银行而言，需要更高的利率来对冲房贷坏账的风险，并且大概率房贷利率会持续走高，房贷的不良资产规模也会越来越大。

银行信托可靠吗？信托公司本来就是金融公司，是合法公司，产品是可靠的，不过产品可靠不代表没有风险！投资都是有风险的，最好都是做了万一的准备再去投资！

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信托产品的风险等级是如何评定的？信托风险的产生是多方的，如果硬是要划定一个标准：那就是内部因素和外部因素。

外部因素信托风险的外因，主要指的是信托公司之外的风险因子，最常见的就是市场风险、信用风险和流动性风险。

市场风险包括宏观环境中的变化引起的不确定性，尤其是经济周期，财政货币政策以及产业政策等等。

经济周期：投资有周期之说，也就是教科书中的繁荣和萧条。信托项目同样存在这样的规律，在经济萧条的时期，交易对手获利能力和还款能力普遍出现下降，收入不及预期就容易出现产品违约的现象；反之在经济繁荣时期，信托产品发生了风险可能性较小，而且收益率较高，所以说信托产品其实是顺周期的与银行信贷是一个道理。

财政货币政策：了解宏观经济的朋友都知道，这两个政策对于经济的走向有一定的影响（近年来呈现出衰退）。当财政或者货币政策宽松的时候，整个行业融资需求比较旺盛；而当财政和货币政策紧缩的时候，企业再融资渠道不顺畅，金融行业风险上行。

产业政策：信托产品必须符合国家产业政策，那么风险比较小，如果投向于国家限制产业，则可能出现较大的产业政策风险。

信用风险这是融资类信托产品的主要风险，也就是交易对手的违约风险。借款人能否取得预期的收入和盈利，直接关系到信托产品能否如期兑付。借款人未来的收入受多种条件的影响，具有相当的不确定性；此外也存在交易对手不按约定违规使用资金或非法挪用资金的风险等。

流动性风险又称支付风险，指的是信托产品期限届满或者在一定时期类没有足够的资金向委托人兑付。现实中常常表现为资产无法变现，存在流动性危机。流动风险在房地产信托项目中表现尤其明显，鉴于房地产市场较为复杂且受调控开发和政策等影响，往往会出现项目到期但是房子还没有盖好或者盖好了没有销售等问题。

这个时候的信托产品，就很容易出现流动性风险。尽管信托控制了资产，但是资产难以变现或者短期难以进行变现，这就是流动性风险。对于房地产的流动性风险而言，如果资产标的较好或者是交易对手较强，那么还是能够完成对付的。

内部因素指的是信托产品在设计和操作中存在一些缺陷，比如尽调失职，风控措施不足或者是过于薄弱以及交易结构设计上存在一定的瑕疵，也有可能不符合政策监管的要求，主要表现为操作风险和管理风险。

管理风险指的是信托的准入和以及尽调的前期、中期和后期管理中，出现的差错或失误；也有可能违规为大股东输送利益，比如自融等等。操作风险就是违规发放或者对担保措施缺乏有效的控制以及其他一些法律方面的问题。

第三部分：如何判断信托风险？尽管不同信托的侧重点不尽相同，但仍然有一些原则是通用的。以融资类集合资金信托为例，判断风险的维度在以下几个方面：交易对手实力，第二还款资金和抵质押情况，交易结构以及担保措施。

交易对手实力

交易对手指的就是与信托公司发生投资交易的对象，即借款人。判断一个信托风险，首先就要考察交易对手的资信、实力和信用评级，这些在很大程度上决定了信托产品的安全性。同样地，也要密切关注整个宏观经济形势和周期。经济形势好的时候，交易对手的大概率能实现对付；经济差的时候，信托的风险会不断加大。

考察交易对手的实力，首先要关注其所处的行业、地位以及经营情况以及近三年的整体的资产负债和利润规模等信息。如果涉及到于集团公司的，还要看集团母公司和子公司之间的资产负债情况，以及关联交易等。

还款来源

对于大部分以项目贷款形式或融资性信托而言，一定要牢固树立“第一还款来源第一性”的原则，这也是银行授信的最重要原则。投资者必须高度关注第一还款的可靠性和可行性，而不是过于迷恋抵押物，这才是正确的投资理念和姿势。

在此基础上，还要考察第二还款来源的可靠性。

所谓第二还款来源，指的是交易对手发生违约情况下信托公司能否通过处置抵押物来实现资产的保全和投资者的本息兑付。如果是股票质押类的信托，那么要看股票所在的板块行业地位，质押率和市值以及合规等问题；包括公司近三年的财务和现金流状况，都是考察的重点。如果抵押物是土地或者是房地产，那么还要考虑土地所在的城市，所在的城市中的区域位置，市中心还是边郊，土地成本，周边土地的市场的开发和资金回笼；当地的房产调控政策比如限购、资金上浮比例等多个方面。

交易结构

指的是信托产品中优先和次级比例，在前面的文章中笔者反复强调过，很多信托产品在设计的时候，除了常规的风控措施外还控制了一部分额外资产，来保证优先级投资者的本金和利益，也就是当劣后级。可以理解为一个安全垫，只要项目亏损不超过一定比例的优先级的，本金和利息都是安全的，通过这一的形式能够大大的降低了投资者面临的风险敞口。

担保措施

现实中表现为引入第三方公司，进行一个资金差额补助和担保，考察担保措施要着力考察担保人公司的实力，这个和之前考察交易对手实际是一个性质，这里便不再赘述。

写在最后信托风险持续，且行且珍惜。

交易对手的实力，第一还款来源和用途，抵押质押情况，交易结构以及担保措施等。这五个方面，能够帮助投资者构建一个基本的观察信托的一个维度和视角。

关于如何对信托产品尽调到此分享完毕，希望能帮助到您。

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