中国央行仍维持宽松，主因经济担忧

中国央行仍维持宽松，主因经济担忧中国央行仍维持宽松，主因经济担忧2018年10月15日 星期一 19:06最新的MNI中国银行间市场调查显示，由于与美国之间的贸易摩擦升温以及针对经济增长的担忧加剧，因此9月份中国央行提供了“充足”的流动性，越来越多的交易商发现过去一个月中的流动性状况改善。

调查显示， 9月份发现流动性水平下降的交易员比率升至44.4%，高于8月份的16.7%。

一名来自上海市四大国有银行之一的交易员对MNI表示，“?9月份(流动性)形势仍宽松，因中国央行清楚资金需求跃升，主因贷款机构不得不购买新发行的用于支持基础设施的地方债并做好迎接季度评估的准备”。

– 小幅放宽9月份央行通过公开市场操作净注入4250亿元流动性，包括2650亿元中期借贷便利（MLF），高于8月份净注入的1455亿元。

因此，没有受访者认为货币政策的执行偏向收紧。6月份以来的4次调查中仅有8月份5.6%比率显示流动性寻求收紧。

东部地区一家城商行的交易员表示，“央行的举措主要是为了满足支付流动性工具到期和降低实体经济融资困难的需要，因此6月份出现的极度宽松状况不会再现，”称货币市场利率上升。

但认为7天回购利率有上行空间的交易员数量减少，三分之一的受访者预期未来2周利率将下降。这一比率高于此前一次调查的16.7%。一半的受访者没有看到利率出现变化。

9月份银行间市场上交易量加权后7天基准回购利率均值报2.65%，较8月份上升约10个基点。

– 前景黯淡9月份围绕经济的乐观度仍乏力。超过90%的受访者认为经济形势恶化或维持不变。在接受调查的18名交易员中，仅有1名称当前经济状况复苏。

一名来自北京市一家商业银行的交易员称，“如果你看一下主要经济指标，那么你会发现经济正在恶化”。

他还表示，“当前问题是贷款机构的低风险偏好，在去杠杆和债券违约压力下，这一低风险偏好基本上限制了融资流向小型企业”“对于释放的流动性是否进入实体经济，我们仍需要时间观察”。

由于担忧未来增长，仅有11.1%的受访者预期3个月后10年期国债收益率将上升，创2015年2月份以来新低，低于8月份的38.9%。略低于40%的受访者预期3个月后10年期国债收益率将下降。

MNI调查考察了来自中国银行间市场金融机构、主要货币市场交易平台、债券和货币工具以及金融机构主要融资来源的18位交易员的观点。最新的调查在10月8日-10月12日期间进行。?

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