上投摩根：解读8月宏观经济数据

上投摩根：解读8月宏观经济数据 更新时间：2010-9-15 6:10:05 　　CPI基本符合或略高于预期，而其他经济数据显示8月份经济活动明显企稳反弹。　　8月份，全国规模以上工业增加值同比增长13.9%，比上月回升0.5个百分点，扭转下降趋势；城镇固定资产投资2.1万亿，同比增长23.9%，增速较上月份上升1.6个百分点，房地产投资新开工面积和在建面积也环比增长，；社会消费品零售总额12570亿元，同比增长18.4%，比7月份加快0.5个百分点。2010年8月末，M1、M2,同比分别增长21.9%和19.2%，增幅分别比上月降低1.0和提高1.6个百分点，人民币贷款增加5452亿元，处于合理范围。由于进口的快速增加，使得贸易顺差有所回落，但出口绝对增速仍然不低。　　整体看，8月数据较大程度打消了经济“二次探底”的担忧，而且随着经济走稳和物价维持高位，使紧缩性政策的担忧加重。近期需要看经济的中期走向，其中关键变量：CPI明显回落需要等到10月以后，而房地产市场房价是否能稳定下来也需要一段时间的观察。

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