券商看2020年股市：沪指将挑战3700点

随着本周二两市三大股指漂亮收红，A股2019年全年交易画上完美句号。今天，2020年股市开始全新征程。那么，A股去年整体表现如何，股民人均赚了多少钱，哪些政策将于今年落地影响大局，大盘接下来又将如何走？这些都是股民们普遍关心的问题。

A股2019年完美收官

2019年最后一个交易日，三大股指全部上涨，最终均以红盘收官。当日沪指报3050点；深成指报10430点；创业板指报1798点。随着两市交易关闭，杭州股民们也多笑言“把心放到了肚子里”可以愉快地过元旦佳节了。

回顾2019年A股，沪指从2440.91点的年度最低点开始起步，一路狂飙至4月8日3288.45点的年内高点，随后便一路下滑，沪指围绕着3000点反复拉锯，但年底最终站上3000点关口，全年涨幅22.30%，为2014年以来最佳表现。深成指表现更佳，全年涨幅44.08%，是近10年最大年度涨幅；创业板指则全年大涨43.79%。A股领涨全球主要股市，沪指、深成指、创业板指在全球主要股指中分别位列第十四、第三、第四。

个股也实现普涨，根据统计，两市共有2813只个股上涨，占比四分之三，249只个股涨幅翻倍。从市值来看，2019年沪深两市总市值59.31万亿，较2018年的43.35亿，增加15.96万亿，增幅36.82%。

股民收益如何呢？中国证券登记结算公司最新发布的统计数据显示，截至2019年11月末，A股自然人投资者数量为1.58亿人，较2018年同期的1.45亿人净增1328万人。以年末较年初增加的15.9万亿两市市值计算，人均约“赚”10万元。

2020年哪些政策将影响A股？

1、央行降准靴子昨日落地

1月1日，央行公告称，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，中国人民银行决定于今年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

前海开源首席经济学家杨德龙告诉本报记者称，这次央行降准是逆周期调节政策的一部分，有利于增加资金量，降低企业的融资成本，从而推动经济的发展。节后市场无疑会延续节前的上涨态势，展开春季攻势，根据经验，往往春季是市场做多的一个重要时间窗口，而这次降准无疑是行情的催化剂，将会进一步促进A股市场的大幅反弹。

2、新证券法发布违法违规成本显著提高

2019年12月28日，新修订的证券法审议获得通过，将于2020年3月1日起施行。与现行法律相比，新证券法明确了将全面推行证券发行注册制，此外，新证券法还新增了信息披露和投资者保护专章，并且大幅度提高对欺诈发行、虚假陈述、内幕交易、操纵市场等证券违法行为的处罚力度，显著提高违法违规成本。

业内人士分析称，新证券法获通过，对靠财务造假上市者不再“罚酒三杯”，而是罚到倾家荡产。东吴证券表示，新证券法短期将引起高价股和壳资源股的股价波动，长期将引导资金集中于基本面稳健的优质标的，同时大量新股将进入市场将增厚券商业绩。

3、企业上市费收费标准下调

2019年12月31日，上交所公告称，自2020年1月1日起，下调本所主板上市公司股票上市初费和上市年费收费标准，并暂免收取总股本4亿股以下上市公司股票上市初费和上市年费；科创板上市公司股票上市初费和上市年费收费标准按主板调整后收费标准的50%确定，并暂免收取；优先股上市初费和上市年费收费标准按上述同板块收费标准的80%确定，并适用上述暂免规定。

值得一提的是，此前，2019年12月13日深圳证券交易所也发布下调收费通知，宣布暂免收取总股本在4亿元以下的上市公司上市初费和上市年费，减半收取总股本在4亿元以上的上市公司上市初费和上市年费。

业内人士称，也就是说，从明年1月1日开始，沪深两市所有上市公司的首次上市初费以及按年收取的上市年费，按照总股本大小的区别，都将不同程度享受减半收取或暂免收取的待遇。此举是为进一步落实降费政策，降低直接融资成本，更好服务实体经济。

券商如何看2020年股市？

2020年，A股的表现会怎么样？看看券商们怎么说。

联讯证券：2020年A股有望挑战3700点区域，上半年行情或更为确定。

究其原因，市场外围环境逐渐友好，风险溢价由负面转为积极，A股估值处于全球价值洼地吸引力仍大；从业绩看，2019年三四季度大概率将是上市公司盈利的底部。

国金证券：2020年A股“春行情”依旧可期。

启动的时间点或在2020年春节前后。上半年相对看好春节之后的2月-4月A股市场行情。整体来看，2020年A股机会远大于风险，预判A股走势由“反复筑底”到“结构牛市”，上证综指区间在2800点-3500点波动，沪深300指数年化收益率约在15%左右。

兴业证券：A股正经历第一次“长牛”机会。

2020年流动性宽松是大趋势，“十四五”规划展望、开放加速为股票市场和相关产业带来估值提升机会。在国家重视、居民配置、机构配置、全球配置等“四重奏”指引下，真正属于中国的权益时代有望正式开启，A股正经历第一次“长牛”机会。

渤海证券：A股2020年将整体呈现震荡缓涨的态势。

在库存周期开启、逆周期调节加力和头部公司盈利改善的预期下，2020年A股业绩压力有望缓解。2020年A股的业绩因素将主导变动方向，市场的空间将取决于业绩企稳后，预期改变所带来的再配置过程，预判A股在2020年将整体呈现震荡缓涨的态势。

中信建投：将强化以科技为代表的牛市行情。

2020年经济杠杆约束将不再是强约束，科技创新、先进制造促进经济发展成为2020年的全年主线。财政政策、货币政策、房地产政策等将进行积极的调整。2020年利率下降、资本市场改革、政策支持，将强化2019年的以科技为代表的牛市行情。

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