基金经理看后市

基金经理看后市 更新时间：2010-11-16 7:07:43 　　货币政策逐渐转向稳健　　央行再次上调存款准备金率，对市场影响要小于加息，市场也已逐步消化，对后市可能带来一定的震荡，但影响不会太大。　　从资本市场来看，大盘短期内会承受一定压力，但由于国内宏观经济持续向好，全球范围内量化宽松环境延续，股市震荡向上的趋势将有望保持。近期紧缩政策频繁出台，包括上调央票利率、限制外债余额以及银行外汇头寸设下限、上调准备金率等政策，这意味着货币政策由适度宽松逐渐转向稳健。　　基于上述判断，看好受益通胀预期的板块和个股，如农产品等。与此同时，依然会对医药和消费、新兴产业等板块保持密切关注，对这些行业的优质个股坚持持有，并关注其长期成长机会。　　■文/信诚四季红基金经理 闾志刚　　投资可转债性价比较高　　充裕的流动性与人民币升值预期，均对近期市场形成支撑。温和通胀期，刚刚开始加息时，股市通常是受益的。伴随着正股上涨，可转债亦随之上涨，其涨幅与股票比较接近。　　可转债产品是性价比较高的投资品种。该产品不仅是牛市环境下首选的债券类资产，市场下跌时因有债底保护，其跌幅也较为有限。　　将于18日首发的富国可转债基金把80%的固定收益资产投入可转债领域，另设有最高可达20%的股票仓位。采用金字塔投资原则：在股市低迷时，可转债的债性增强，可逐步加大仓位配置；而当股市好转，可转债的股性加强，逐步降低配置比例。　　在目前的市场环境下，我们将优先关注绝对价格较低的转债产品以及非周期类转债的正股。经历了此轮调整后，一些可分离债也开始面临建仓良机。　　■文/富国天利基金经理　　富国可转债拟任基金经理 杨贵宾

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