基金社保埋伏7只重组股尝甜头（附股）

基金社保埋伏7只重组股尝甜头 更新时间：2010-8-21 1:20:20 　　焦点科技第4页:三安光电第5页:伊利股份第6页:鱼跃医疗第7页:苏宁电器第8页:燕京啤酒第9页:碧水源第10页:东阿阿胶第11页:人福医药第12页:重庆百货第13页:二季度末社保基金持有的中小盘股占比第14页:特变电工今日复牌 多个社保基金均参与此次认购

上实发展复牌以后，涨幅达到28.91%，这让早早埋伏其中的机构投资者尝到了甜头，而部分重组预期较为明确的公司中，基金、券商、社保基金的身影也随处可见。

观察发现，一季度末，上实发展前十大流通股股东均被王亚伟掌舵的华夏大盘、博时基金系，以及中信证券等机构投资者占满，总计持股4611.54万股，占流通股比例为5.29%。尽管二季度，上实发展跌幅较大，为44.26%，但是基金作为主要的参与力量却是越跌越买。

有意思的是，尽管中邮核心优选去年底大幅减仓，并已经在一季度末退出上实发展前十大流通股股东，但一则估值调整公告表明，中邮核心优选对上实发展痴情不改。该基金公告称，“截至2010年7月20日持有4只长期停牌股票，具体为：中国平安、上实发展、百联股份、友谊股份，上述估值调整对上一估值日基金资产净值的影响总计为0.32%。”

除上实发展外，其余三只个股尚未复牌，也都处在重组方案讨论阶段。那么，关于“重组”，还有哪些公司值得投资者关注呢？

华泰联合证券分析师冯伟表示，重组市场下半场好于上半场。近期政策面正在加大结构调整的力度，而并购重组作为重要手段被高度重视。目前，离央企整合，2010年要减少至100家内的最后期限只剩不到5个月，而很多前期已经预沟通并做了较多铺垫工作的央企单位，后续会有实质性重组动作。

冯伟认为，军工板块最吸引人，建议关注哈飞股份、银河动力、中航重机、贵航股份等；而万东医疗、天坛生物等医药企业，常林股份、南方汇通等机械行业也值得关注。

统计显示，二季度末，前十大流通股股东机构持股整体数量上，机构共增持银河动力354.44万股至1693.49万股，环比增幅26.47%；中航重机，机构增持2889.12万股至7999.33万股，环比增幅56.54%，而万东医疗也增持1676.39万股至4026.23万股，环比增幅达到71.34%。

此外，尽管南方汇通基金及社保占比较小，但是个人投资大户蜂拥而至。如十大股东第八位的张萍，其一季度末持有东阳光铝，二季度末增持了华天酒店，三季度以来分别上涨54.51%和10.58%，战绩斐然。

不过，部分机构早早埋伏的个股已经“崛起”。如哈飞股份三季度以来已经上涨了39.94%，包括嘉实主题等三只基金，在二季度末十大重仓股共持有2420.06万股，只是嘉实主题的1516.41万股，在一、二季度末没有变化，坐了“过山车”，其中的风险也可见一斑。

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300%！资产重组后的华丽转身

上实发展，周二刊登重组公告后，连续两个交易日无量“一”字涨停，今天虽然打开涨停板，但最终也以6%以上的涨幅报收。

然而，笔者认为，重组永远是一个美丽的外衣，而从长期来看，只有经过重组后业绩确实得到提高的公司才能在未来走的更远。今天，笔者跟大家分享的这只个股就是在上半年完成资产重组后在中报便给投资者交出了一份满意的答卷，可以说经过重组，该股完成了一个完美的华丽转身。更值得投资者期待的是公司大股东已经承诺在未来还将向上市公司注入优质的资产，而下一步注入的资产将会是更加吸引市场目光的军工资产，因此，该股的未来值得我们一起期待！

十大基金重仓股揭秘

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焦点科技 基金持股比例：44.42%

中报显示，机构持有公司1304.997万股，持股比例为44.42%，且清一色为基金持有。

资料显示，焦点科技是综合型第三方B2B电子商务平台运营商，专注服务于全球贸易领域，旗下的中国制造网已成为全球采购商采购中国制造产品的重要网络渠道之一。业内人士表示，与阿里巴巴相比，公司虽然在规模、品牌上与其差距明显，但公司的发展战略与阿里巴巴存在一定的差异，这也使得公司具备了差异化的竞争优势。

广发证券表示，公司收费会员数量仍有很大扩展空间，另外公司重视单位用户的价值挖掘，预计后期增值业务收入增速将保持快速增长态势。除了现有业务，公司加大保险、物流相关的新业务的开发和推广，并开始大力发展国内网站会员及服务推行力度，利于公司健康快速发展。预计2010-2012年每股收益分别为1.33元、2.11元、3.31元，给予公司12个月目标价格105.5元。

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三安光电 基金持股比例：43.74%

WIND数据显示，截止6月底，机构持有公司6555.4192万股，持股比例为44.42%，且全为基金持有。

公司中期业绩预告称，2010年中期实现归属于母公司所有者的净利润将同比增长240%以上。二级市场上，公司股价震荡走高，明显受到资金的青睐。据了解，三安电子是目前国内最大的LED厂商，公司在技术上更有优势，特别是在量产工艺方面经验技术丰富，是国内唯一实现全色系高亮度LED的量产厂商，先发优势明显。

分析人士指出，公司在本月3日宣布，携手美国巨头启动第三代光伏产业，EMCORE公司作为全球有实力提供地面用聚光太阳能电池芯片的少数公司之一，将给三安光电未来的发展带来较大的想象空间，此外，在国内、外新能源政策支持下，三安光电的表现值得期待。

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伊利股份　基金持股比例：42.53%

中报显示，机构一共持有公司3.227亿股，机构持股比例合计为44.42%，其中基金持股比例为42.53%，其余1.89%为QFII持有。

2008年，受“三聚氰胺”事件的影响，伊利股份巨亏16.87亿元，股价一度跌至6.45元的“地板价”。09年5月4日，*ST伊利被上交所实行了退市风险警示。不过公司很快便恢复增长，09年实现净利润6.5亿元。公司也因此从6月9日起被撤销退市风险警示及特别处理，而得益于经营的好转，公司股价也表现强势，截止8月10，股价年内累计上涨了20.81%，而同期大盘下跌了20.81%。

国泰君安分析师胡春霞表示，随着人均用奶量达到一定水平和行业基数的增加，行业大幅增长的时代已过去了，但长期看，行业仍然有较大的发展空间，公司作为行业龙头将获益最大。

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鱼跃医疗　基金持股比例：38.32%

中报显示，机构持有公司2391.0239万股，机构持股比例合计为38.32%。

在上半年十大牛股中，鱼跃医疗以77.21%的涨幅位列第六位。据了解，作为国内最大的康复护理和医用供氧医疗器械生产企业，公司近年来业务高速成长，毛利率持续提升。上半年公司实现营业总收入4.35亿元，同比增长了60.57%，实现归属公司普通股股东的净利润8066.28万元，同比增加75.81%。

此外，公司中报透露，将通过收购兼并来加快发展步伐，选择与公司主营业务相关的企业作为并购对象，达到扩大生产规模和获取先进生产技术的目的，巩固公司在医疗器械行业的龙头地位。报告还预计，公司未来将有持续的并购动作。

中银国际分析师贺长明表示，预计未来三年每股收益的复合增长率为49%，给予公司目标价48.08元。

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苏宁电器　基金持股比例：37.59%

WIND资讯数据显示，截止6月底，机构持有公司17.836亿股，基金持股比例为37.59%

苏宁电器业绩快报显示，今年上半年公司实现营业收入360.55 亿元，同比增长31.90%，归属母公司净利润19.74亿元，同比增长56.08%。新增连锁店134家，截至报告期末，公司已在中国内地214个地级以上城市拥有连锁店1075家，与此同时，公司展开对香港地区的连锁网络的优化，置换、关闭连锁店两家，签约储备店址4家，目前在香港地区拥有连锁店20家。

光大证券分析师唐佳睿表示，公司内部采取营销变革，不断提升营业能力，拉动毛利率稳步提升，根据公司毛利率未来变化趋势，将2010年综合毛利率上调0.08%至17.58%，给予公司六个月目标价18.61元。

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燕京啤酒　基金持股比例：36.98%

中报显示，机构持有公司2.13亿股，持股比例合计为40.88%，其中，基金持股比例为36.98%，其他为保险公司等持有。

中报显示，因啤酒销量增加以及产品结构调整，公司上半年实现营业收入50.35亿元，同比增长2.88%，实现净利润3.99亿元，同比增长25.20%，每股收益为0.3294元。据了解，公司拟发行11.3亿可转债，新增60万千升啤酒产能，以开拓广东、山西、江西、云南市场，并巩固北京优势地区的市场占有率。新建产能的投产将为公司未来啤酒产销量的持续增长提供有力保障。

瑞银证券分析师赵琳指出，燕京啤酒去年4季度已经锁定了今年大部分啤酒大麦的采购，因此预计其毛利率在下半年同比将有所提升，给予公司目标价24.91元。

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碧水源　基金持股比例：35.19%

中报显示，机构持有公司1061.8893万股，持股比例合计为35.87%，其中，基金持股比例为35.19%。

在创业板101家公司当中，碧水源最受机构青睐，半年报显示，截至6月30日，共有43家机构持有逾1061万股，持股量占到流通股的35.87%。其中，华夏基金管理公司旗下8只基金通过网下配售以及二级市场增持，持有公司235万股股权。不过公司上市的3个月以来，股价大跌近四成，相信己导致许多机构被套。炒股炒成股东，也是各家机构不情愿而为之。

据了解，碧水源上市之初，一度被众多分析机构一致看好。在上市前的当月，总共有19家券商分析师发布了25份研究报告，在4月6日确定发行价格的当天，更是在一天之内连发7份研报，而内容几乎是一致性对公司的市场前景倍加推崇。

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东阿阿胶　基金持股比例：34.97%

WIND数据显示，截止2季度末，机构持有公司2.29亿股，其中，基金持股比例为34.97%。

如果单看东阿阿胶的K线图，或者会有许多人不敢相信这样的走势出现在2010年。截止8月10，上证综指的累计跌幅高达20.81%，公司的表现似乎与大跌“无关”，股价沿着60日均线呈45度角一路上行，年初以来上涨了55.07%。资料显示，截至一季度末，东阿阿胶仅有24只基金持股，累计持股量为1.16亿股。不过截至二季度末，共有近50只基金持有，当季累计买入约9300万股。基金的扫货“捧火”了东阿阿胶。

中投证券表示，公司一体化产业链稳步推进，把控资源和定价能力较强，销售不断优化改善，成长动力较足，预计公司2010-2012年每股收益分别为0.89、1.24、和1.68元。

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人福医药　基金持股比例：33.60%

WIND资讯数据显示，截止6月底，机构持有公司1.11亿股，持股比例合计为34.06%，其中，基金持股比例为33.60%。

与东阿阿胶一样，截止8月10日，逆市大涨23.45%的人福医药，也是机构“吃药”的结果。据了解，此前，公司旗下参股、控股子公司有20多家，涉足医药、房地产、教育、环保等领域，从06年开始公司逐渐退出非医药产业，聚焦医药主业，近期公司出售华夏学院的全部股权，实现了在教育产业的退出。医药主业已经成为公司收入和利润的主要来源。

湘财证券分析师叶侃认为，随着非医药业务的退出，以麻醉药为核心的医药业务的高增长，将进一步提升公司的盈利能力，成长性比较明确，给予6-12个月目标价22.41元。

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重庆百货　基金持股比例：33.42%

截止二季度末，机构持有6150.256万股，持股比例合计为45.31%，其中，基金持股比例为33.42%。当中，前十大流通股东，清一色为基金占据所占据，持股数量更是占到流通股的31.18%。

中报显示，重庆百货上半年实现营业收入44.92亿元，同比增长19.89%；实现利润总额为12.98亿元，同比增长28.93%；实现归属于母公司股东净利润为10.87亿元，同比增长29.40%；每股收益0.53元。重庆百货与新世纪百货重组后，2010年的销售规模将超过200亿，成为我国最大的百货零售商之一，在重组后公司业绩逐步提升的刺激下，本月5日，公司股价创下了52.2元的历史新高。

中金公司表示，考虑到重庆经济提升带来的收入增长和扩张空间，以及重组后双方在市场定位、招商采购、管理资源等多方面的规模效应增强，预计公司2010-2012年每股收益分别为1.51元、2.05元和2.84元，考虑到整合使其明年的业绩增速确定性强、且市场地位大增，值得一定溢价。给予公司目标价位61元。

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二季度末社保基金持有的中小盘股占比

证券代码 证券名称 收盘价 二季度末 二季度末 占流通A股比例

持股数量 持股市值

000858 五粮液30．98 2446．22 59272．02 0．64

601009 南京银行11．36 1397．55 14031．36 0．93

600499 科达机电20．92 700．96 14019．22 1．19

600785 新华百货35．06 405．96 13323．57 1．96

600828 成商集团18．90 858．11 12013．48 2．35

600850 华东电脑18．32 652．67 11121．54 3．82

600055 万东医疗 17．44 711．89 10728．18 3．29

600348 国阳新能16．42 820．00 10676．40 0．34

601688 华泰证券14．51 820．56 10527．73 1．05

600139 西部资源27．20 384．59 7930．28 3．28

600157 鲁润股份22．34 276．42 6111．64 2．06

300086 康芝药业57．77 115．53 6067．69 5．78

600337 美克股份9．25 796．79 5434．07 1．98

600169 太原重工14．08 480．00 5284．80 0．98

600386 北巴传媒10．66 480．56 4421．13 1．19

600426 华鲁恒升15．09 370．00 4347．50 0．75

600505 西昌电力9．33 500．00 4059．99 1．37

002322 理工监测90．10 46．56 3887．39 2．79

600160 巨化股份11．08 387．19 3461．50 0．63

600622 嘉宝集团10．18 399．99 3251．93 0．78

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特变电工今日复牌 多个社保基金均参与此次认购

特变电工成功完成公开增发事项后，公司股票今日复牌。

公司此次增发受到了以基金为主力的机构投资者的大力追捧，多个社保基金组合均参与了此次认购。市场人士认为，本次参与认购特变电工的机构数量较多，市场参与热情度较高，而 14.46%的中签率，也处于近期公开发行公司中较低的水平，可见机构对特变电工未来的潜力和经营业绩充满了信心。

分析人士还表示，上周公布的国家电网“十二五”规划中，特高压领域投资额达2700亿，是“十一五”期间的十几倍，特变电工作为业内少数能参与到特高压工程的厂商，其技术及规模处于领先地位，此次增发项目完工后无疑将助力公司分享更多的市场份额。

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