东方基金：热钱暗流涌动 中线机会暗藏

东方基金：热钱暗流涌动 中线机会暗藏 更新时间：2010-11-11 7:19:29 　　受一则多多部委要采取行政手段限制房价消息的影响，昨天地产股成了重灾区。地产股又带动金融股，最终导致大盘稍作低开后维持震荡调整格局，这种格局一直维持到今天收盘。我们认为，十二五计划已经抽掉了房地产行业支柱产业地位，同时国务院正在制订《住房保障法》，而随着去年大量建的商品房将进入开盘高峰，市场对未来房价存在较为普遍的下跌预期，这也是相关层面最希望看到的。　　一方面，国内政府严控房价上涨倒逼投机资金退出楼市，另一方面，美联储启动6千亿美元定量宽松计划，全球货币泛滥不断推升市场对通胀的预期，导致国际热钱大幅流向新兴市场和大宗商品市场。香港股市的强势告诉我们，热钱向中国涌动的力量很强大。也总体上这些因素都对A股的运行有利。但东方基金认为本月再次加息的概率并不大。　　10月份的行情使得股指有了一轮上涨，但总体来看，蓝筹仍处于相对低估，回调空间有限，对大盘形成了较有力的支撑。同时，国资委称下一步改革重点是鼓励国企整体上市的重要消息也会对大盘股有所提振。由于我国经济处于转型关键期，十二五规划等促进经济转型的相关政策年底前将密集出台，使得新兴产业、内需消费等板块受市场各方资金高度关注，在政策利好预期下有望持续走强。而在全球流动性充裕及通胀预期格局下，资源品等周期股有望继续享受估值修复行情。　　基于上述判断，东方基金认为，尽管发改委对CPI或超3%的表态使得市场对紧缩政策有所担忧，但在国内不出现大幅、连续加息情况下，中线大盘有望继续维持强势，但短线震荡或加剧。东方基金提醒投资者，重点关注公布的CPI数据，同时，市场波动幅度较大的情况下可适当关注保本基金。

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