机构评级 4只个股值得关注

机构评级 4只个股值得关注 更新时间：2010-12-29 8:29:58

广联达评级：增持评级机构：海通证券　　公司是我国建筑行业信息化的龙头企业，具有较强的综合竞争优势。公司工程造价软件有稳健增长潜力，随着建筑行业信息化的不断深入，公司项目管理软件业务有望步入高速增长期。　　公司股权较为分散，定向增资建立良好激励。公司股权结构较为分散，实际控制人仅持有公司19.9%的股份。公司在2008年一季度进行定向增资，引入了104名核心业务骨干作为公司股东，这一激励措施能有效增强企业凝聚力和公司核心人员的稳定性，为公司长远发展打下良好基础。　　建筑行业信息化基础薄弱，仍有加大提升空间。目前，我国建筑行业信息化已取得了一定的成果，但整体仍处于较低水平。随着建筑业信息化的深入，我国建筑业应用软件的技术水平将进一步提高，逐步从单纯的工具软件向综合业务管理系统、行业信息服务、整体解决方案和电子商务等方面发展，这为建筑行业信息化的发展提供了广阔的市场空间。　　公司目前在工程造价软件市场占有率超过50%，居行业首位，公司的竞争优势在中长期内仍将得以保持。公司财务指标表现良好。从历史财务指标分析，具有较强的盈利能力和较好的增长前景，偿债能力指标和资产管理能力指标比较健康。　　预计公司2010年~2012年的每股收益分别为0.93元、1.53元和2.14元，合理股价区间在68.85~76.50元，给予增持评级。

王府井评级：推荐评级机构：国信证券　　对于整体零售业，主要投资逻辑包括两个方面：第一是零售公司的竞争优势主要是股权机制优势及先发优势；第二是从布局来看，全国型扩张公司优于区域型扩张公司。因此王府井不仅仅是我国著名的、历史悠久的百货连锁品牌，而且是目前A股市场上不可多得的符合以上选股逻辑的投资标的，具有长期投资价值。　　本次募集资金主要用于4家新店、7家改造门店及电子商务及信息系统升级。公司在北京市场的主力店在改造后增长可期，且北京郊区店可能增长较快，另外16家门店布局在中西部地区，开店成功率在80%以上，公司在北京及外地均具备了强烈的竞争能力。　　公司不但在北京市场具领军地位，而且16家中西部门店的成功率也很高，2010年～2012年平均业绩增长率为34%。上调公司2010年~2012年净利润预测至5.6亿、7.3亿和9.3亿元，增速分别为46%、30%和27%，按增发后股本测算的每股收益分别为1.21元、1.58元及2元，对应增发后2011年市盈率为29倍，估值在零售股中处于中等水平。近期消费股走低，带动公司股价下行，但公司长期投资显著，建议投资者关注。

宝钛股份评级：谨慎推荐评级机构：东北证券　　海绵钛供给过剩量近两年逐渐减少，价格在供需结构改善的情况下将温和上涨，年均增长率为10%，但短期内要想重现2007年的盛况的可能性很小。　　今年年底公司钛材产能达到1.6万吨，完全释放要等到2012年。根据公司项目投产情况，经调研估计完全达产要到2012年。预计到2011年钛材产量为1.28万吨，同比增长27%；2012年完全达产，产量为1.6万吨，增长率为28%。而且公司表示将积极调整钛材产品结构，尽量增多盈利能力较高的军用、航空用钛材产量。根据对明年钛价格温和上涨的预期，估计民用钛材依然亏损或者盈亏平衡，公司盈利仍然依靠军用和航用钛材。2010年毛利率为9%，在价格回升和产品结构改善推动下未来毛利率回升到10%以上，到2012年回升到14%，比2010年提升5个百份点。　　长期发展看大飞机项目。大飞机项目机身设备制造商西飞、成飞、沈飞、洪都等都是公司长期签约客户，公司在航空航天钛材市场占有率为80%，估计2014年以后大飞机项目给公司带来平均年864吨钛材订单，按照目前航用钛材30%的盈利水平，平均每年带来0.50亿元净利润，平均每股带来的收益是0.12元。2020年以后大飞机生产将规模化、常态化，届时公司受益将更大。　　估计2010年~2012年公司EPS分别为0.01、0.25、0.55元，目标价33元，给予谨慎推荐评级，建议关注大飞机项目给公司带来的波段性投资机会。

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