新三板精选层打消联合保荐持股7%限制 券商“自由直投”助力流动性增加

9月16日，天下股转公司公布通告称，发行人拟在向不特定合格投资者公开辟行并在精选层挂牌的，若保荐机构及其控股股东等股份合计超过7%，或者发行人持有、控制保荐机构股份超过7%的，保荐机构无须回收联合保荐。

事实上，外汇资讯，证监会本年7月31日公布的《羁系法则适用指引――机构类第1号》中已经明确了两点内容，一是铺开保荐机构直接投资新三板精选层公司的时点限制，即可以“先保荐、后直投”；二是采纳差异化安排，发行人拟在新三板公开辟行并在精选层挂牌的，保荐机构及联系关系方的持股比例不受持股7%的比例限制。

本次直投制度革新有望为精选层、券商和投资者带来多赢的场所排场。许达暗示，对精选层投资者来说，保荐券商对企业价值最清楚，保荐券商的广泛直投到场，可以从侧面降低投资者研究本钱，提高精选层的发行效率。

“天下股转公司正式废止了‘持股7%联合保荐’的规定，使得保荐机构投资新三板公司更加矫捷，对新三板成长意义重大年夜。保荐机构用真金白银投资保荐的企业，是对企业价值的承认，有利于新三板企业价值的发明，成为新三板企业订价之锚，降低整个市场的交易本钱，同时保荐机构的加入，也会增加新三板机构投资者的气力，有利于优化新三板市场投资者结构。”渤海证券执行董事许达对《证券日报》记者暗示，券商直投的广泛到场将为精选层带来一只“投资生力军”，促进精选层的交易，助力市场流动性增加。

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