端午节后开盘首日，A股又冲上热搜。6月26日，A股早盘低开后震荡走低，临近午间跌幅收窄，但午后再度走弱。截至收盘，沪指跌1.48%，已连跌四日；深成指跌1.68%，创业板指跌1.16%。两市仅900余只个股上涨，市场成交额回落至万亿以下。

具体来看，AI概念股连续两日大幅回调，CPO、算力方向领跌，昆仑万维、三六零等热门股跌幅居前，消费、基建、金融等板块集体表现低迷。而电力板块逆势大涨并掀涨停潮，汽车股表现活跃，光伏等新能源赛道股集体反弹。

随着上半年A股最后一个交易周的到来，后市行情的走向也备受关注。当前环境下，多家机构维持对市场继续震荡的判断不变，但也认为，A股市场持续下行风险较小，下半年随着上市公司业绩增速提升，悲观情绪有望扭转。配置方面，TMT、“中特估”、泛消费板块等方向更值得投资者关注布局。

A

股三大指数跌均超

1%

A股今日的下跌源于近期内外市场的多则利空消息，包括俄罗斯“瓦格纳事件”等。

值得关注的是，上周全球主要股指普遍下跌。23日，美股三大股指集体收跌，其中纳指下跌1.01%，结束了连续8周的上涨。俄罗斯RTS指数、东京日经225指数、澳大利亚标准普尔200指数跌幅居前，分别下跌1.53%、1.45%、1.37%。

尽管美联储已跳过6月暂时停止加息，但在21日的美国众议院金融服务委员会听证会上，美联储主席鲍威尔表示，若经济表现符合预期，支持年内再加息两次，美国远未实现2%的通胀目标。

银河证券等多家机构认为，外有美元指数近期走强，内有国内经济复苏不及预期，利率开始调降，多重因素叠加导致本轮人民币汇率贬值。

南都湾财社记者注意到，自5月17日离岸人民币对美元汇率破“7”以来，人民币持续走弱。截至6月26日，人民币对美元汇率中间价报7.2056元，创2022年11月10日以来最低。

人民币汇率中间价近期变动。（图源：国家外汇管理局）

此外，当地时间6月22日，欧洲多个央行纷纷宣布加息，其中英国央行、挪威央行均加息50个基点，加息幅度超市场预期。

野村证券驻东京策略师Naka Matsuzawa认为，“全球央行现在比几个月前更加鹰派。市场已经开始消化更多的加息次数和更晚的降息时间，这会导致股市下行”。

AI

板块延续上周跌势

截至26日收盘，AI板块延续上周跌势全线走弱。其中，昆仑万维继上周20cm跌停后，早盘一度大跌近14%，寒武纪也一度逼近跌停。当虹科技、美亚柏科一度跌逾15%，海天瑞声、光云科技等跌超13%，三六零、云从科技、汉王科技、创维数字等跌超9%。

消息面上，国内外多家AI龙头公司相继减持。21日，昆仑万维的一则拟减持公告带崩AI板块。据公告，昆仑万维创始人周亚辉的前妻、公司第三大股东李琼因个人资金需要，拟减持不超过3%公司股份。深交所随后发出关注函，问询昆仑万维是否存在借助市场热点操纵股价、配合李琼减持的情形。

21日盘后，中际旭创公告称，控股股东中际控股拟不超1%股份参与转融通证券出借业务。虽然中际旭创早在5月便已有类似公告，但在市场情绪下，此则公告引发“变相减持”的猜测。

另据外媒报道，甲骨文创始人拉里·埃利森在6月20日至6月22日期间行使到期期权，以每股30.11美元的价格获得了525万股股票。在此期间，他以122美元/股的价格将这些股票全部售出，获得约4.82亿美元（约合人民币34.6亿元）的巨额收益。而英伟达近期也遭遇了密集减持。

东吴证券研报表示，前期提前下注，加之部分AI风口公司股东减持等负面舆情，导致近期TMT板块均出现明显调整。

虽然人工概念股持续走弱，但也有公司逆势走强。因赛集团公告称，拟募集资金总额不超过6.45亿元用于营销AIGC大模型研发与应用项目。受此消息刺激，因赛集团开盘一度大涨逾13%，但随着AI整体走弱，涨幅缩水至1%。

另外，24日，Facebook创始人兼CEO马克·扎克伯格和OpenAI联合创始人兼CEO萨姆·奥特曼在与欧盟内部市场委员布雷顿讨论后，均表示支持政府监督人工智能。面对人工智能带来的问题，奥特曼呼吁全球对人工智能进行监管，但立法者不应该“过度”监管人工智能。

据《人民日报》26日报道，人工智能不断进化，也会带来一定风险。积极推进人工智能治理，要有一定的前瞻性。通用人工智能可处理海量数据，生成近似原作的产品，将在知识产权保护、个人隐私保护、打击虚假信息等方面带来新的挑战。政府、行业、企业等相关各方应加强风险研判，共同制定标准和制度规则，有效防控人工智能的科技伦理风险，不断推动科技向善、造福人类。

高温带动电力板块涨停潮

高温下电力需求预期增长，26日，电力板块大涨，火电方向领涨。其中，深南电A、桂东电力、豫能控股、建投能源、京能电力一度涨停，杭州热电、皖能电力、粤电力A、浙能电力等跟涨。

消息面上，端午假期期间，北方多地出现极端高温天气。北京观象台观测史上首次出现连续三日超40℃，北京时隔9年发布高温红色预警。中央气象台还指出，从27日至7月初，京津冀、山东等地局地气温依旧会突破40℃，并有可能打破历史极值，具有一定极端性。

国家能源局副局长余兵近日表示，近期多个地区气温大幅攀升，用电高峰期提前。中电联统计与数据中心主任王益烜也称，今年若出现长时段大范围极端气候，全国最高用电负荷可能会比去年增加1亿千瓦左右。今年迎峰度夏期间，南方、华东、华中区域电力供需形势偏紧，存在电力缺口。

其他能源领域也受益于电力股的拉升。其中，氢能板块26日大幅上涨，京城股份涨停，华光环能一度涨停，兰石重装、大洋电机、蓝科高新等跟涨。

信达证券指出，国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。光大证券则表示，当前，市场对于6-7月的厄尔尼诺、夏季高温、电力供需偏紧及电改政策关注度较高，首推电力需求侧响应（虚拟电厂、综合能源管理、电力电网数字化等）投资机会。

此外，汽车整车股再度活跃。截至26日收盘，赛力斯涨6.7%，金龙汽车、长安汽车、亚星客车等跟涨。

汽车零部件板块也有走高，铁流股份、中马传动、南方精工、一彬科技均实现涨停，泰德股份、苏轴股份等涨超10%。

消息面上，乘联会预测，6月新能源车零售67万辆左右，环比增长15.5%，同比增长26.0%，渗透率约36.6%。

华泰证券认为，新能源购置税政策落地，稳定市场预期。特别是针对30万元以上车型新增限额，强化了对主流价格段的激励作用，同时又减少市场对产业链盈利能力的担忧，稳定市场预期。6-8月乘用车需求有望继续回温，但高基数下同比表现或平淡。

光伏等新能源赛道股午前爆发，截至收盘，桂东电力、双星新材、宝馨科技、世贸能源、杭州热电等涨超10%。

中信证券研报称，目前国内经济、政策和市场情绪均处谷底，主题、政策、调仓三大博弈日趋激烈，市场波动依然较大。配置上，坚持业绩为纲，忽略激烈博弈过程中的波动和反复，继续坚守科技、能源资源和国防三大安全领域中有催化或业绩优势的品种。

银河证券指出，AI主线本轮行情还未结束，节后短期震荡后仍有机会，可逢低积极布局。中特估主线在经过前期调整后，目前已经逐步企稳，且央企新考核体系下业绩确定性强。伴随投资者关注向业绩转移，目前是相关板块布局的较好时机，可以关注业绩较好且资金可能试探的方向，交运、公用事业、军工、非银、电力等板块。业绩改善还未充分体现的医药、食饮等板块也值得关注。

采写：南都湾财社记者方诗琪

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